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上周聊过一个话题ღ◈，关于新能源板块ღ◈，或者说赛道板块ღ◈，为什么如今的分化显得特别严重ღ◈。核心在于ღ◈，这个新能源技术ღ◈，到底是传统新能源ღ◈，还是创新的新能源ღ◈：
今晚再把它延展开讲明白一下这个逻辑ღ◈。首先新能源大范畴ღ◈，从17年开始发展ღ◈，到19年正式全年爆发ღ◈，21年达到了一个顶峰ღ◈，基本上产业链上上下下的个股ღ◈，都被挖掘得一清二楚了ღ◈，业绩也完成了对应的证伪ღ◈，就是真正利好的ღ◈，已经反映出来在业绩ღ◈，不行的ღ◈，也从股价上看到的下滑ღ◈，所以本质上大板块不存在太大的预期差ღ◈，机构都用计算器把每个企业的预期市盈率计算得一清二楚ღ◈。
这样的环境下ღ◈，在渗透率和市场格局都已经趋于稳定的领域里面ღ◈，基本上上下游的个股大多数是开始往周期股方向去估值ღ◈，而不是从前的超级成长股逻辑ღ◈，所以可以看到的是ღ◈，很多锂电中游优发娱乐官网首页下载手机版ღ◈、光伏上下游等个股ღ◈，都是顶着很低的市盈率ღ◈，很好的业绩也不涨ღ◈。这就是没有了预期差ღ◈，已经都price in了股价里面ღ◈，都在所有人预期之中ღ◈，整体偏兑现ღ◈，所以趋势偏跌ღ◈，整体往下ღ◈，是很合理的ღ◈。
反观ღ◈，一些真正有长逻辑ღ◈，今年这么下跌的趋势依然能走出翻几倍的新能源股ღ◈，无一不是新领域或者新技术的方向优发娱乐官网首页下载手机版ღ◈。
所以可以看到很明显的对比就是ღ◈，在科技领域ღ◈，市场永远都是喜新厌旧的ღ◈。因为科技本身就是不断创新ღ◈，创新是能更有效的降本ღ◈、提高效率甚至达到一些之前我们没想到的功能ღ◈，所以在科技股领域的投资ღ◈，也是需要不断跟踪产业链的动态ღ◈、技术的推演等等ღ◈。
这里延伸的一个关于股票价格的变动ღ◈，也是同样的逻辑ღ◈。就是其实大部分时候ღ◈，一个个股的价格ღ◈，已经把它原有业务的价值充分反映了ღ◈。要发生股票的变化ღ◈，尤其是向上的变化ღ◈，那么就一定是逻辑本身的不同ღ◈。
比如为什么这一波反弹ღ◈，医药中的新冠药和中药那么强ღ◈，因为它背后是板块价值的重塑ღ◈，以前新冠药的逻辑在于医院诊断后用ღ◈，如果预期放开之后ღ◈，轻症人数的增加ღ◈、用药量的增加ღ◈，加上自限性疾病的自购后居家隔离等逻辑寄宿日记36你也想做吧ღ◈，就重塑了ღ◈。同时ღ◈，中药涨的好的ღ◈，也是这个逻辑ღ◈，而且涨的更强ღ◈，在于ღ◈，中药更多还带消费属性ღ◈，就是不管你得不得xgღ◈，你都有理由买点来备一点ღ◈，这个板块的逻辑就演绎到了极致ღ◈。莲花清瘟的以岭ღ◈、止咳的特一之类的ღ◈，就是这样的炒作逻辑ღ◈。
当然ღ◈，逻辑是水优发娱乐官网首页下载手机版ღ◈，情绪是浆ღ◈，能演绎ღ◈，必须有水ღ◈，演绎得多强优发娱乐官网首页下载手机版ღ◈，就看情绪本身了ღ◈，或者说ღ◈，能认可这个逻辑的人ღ◈、的资金有多少了ღ◈。但这个只是决定一波行情的强度ღ◈，逻辑的变化就决定了行情的有否ღ◈。
落到具体的个股优发娱乐官网首页下载手机版ღ◈，逻辑也是一样ღ◈。丰山集团ღ◈，曾经配债股ღ◈，大家应该都认识ღ◈，当出配债的时候ღ◈，它还是一个纯化工股ღ◈，主要从事除草剂ღ◈、杀虫剂行业ღ◈。但是这一波ღ◈，因为切入了钠电池赛道ღ◈，整个走势与板块脱离ღ◈，独立出来ღ◈，就变得不一样了ღ◈，也就是这一波上涨的主要动因ღ◈：
我们经常说投资投资ღ◈，甚至很多人把价值投资挂在口中ღ◈。但是到底什么是投资ღ◈，什么是价值投资？核心就是找寻企业价值发生变动的机会ღ◈，寻找目前仍是低估价值的机会ღ◈。而不是买一个股ღ◈，套了ღ◈，就告诉自己是价值投资ღ◈，然后一直套套套ღ◈，等听别人说完ღ◈，就割肉ღ◈，或者回本ღ◈，就跑了ღ◈。这真的不是价值投资ღ◈，这是自欺欺人ღ◈。
尤其是去年高位接盘白马股的ღ◈，不断自我安慰ღ◈，白马会一直涨ღ◈，未来几年相信会再创新解套的ღ◈。就算线%ღ◈，真的就是价值投资吗？跑赢了利率了吗？跑赢了通胀了吗？价值在哪里？
价值寄宿日记36你也想做吧ღ◈，一定是来自变ღ◈。上涨ღ◈，一定是来自好的变ღ◈。大盘涨寄宿日记36你也想做吧ღ◈，可能是流动性的变化ღ◈，可能是企业盈利面的变化（经济的好转）ღ◈，也可能是投资者的预期变化ღ◈，但是都是源自向好的变ღ◈；板块涨ღ◈，可能是行业周期转好ღ◈，可能是政策主导方向ღ◈，可能是逻辑结构重塑ღ◈，但也都是源自向好的变ღ◈；个股涨ღ◈，抛开庄家坐庄炒作的个别案例ღ◈，也是要么是企业盈利面变好ღ◈、要么是切入新行业景气行业优发娱乐官网首页下载手机版ღ◈、要么板块逻辑重塑带动等等ღ◈，都离不开向好的变ღ◈。如果没有外部变化ღ◈，它能稳住不跌ღ◈，就已经是很给力了ღ◈。
说这么多ღ◈，核心是什么呢？就是我们总想抓住那些能涨的ღ◈、涨得猛的转债ღ◈，那就要理解一下他们正股所在领域的逻辑ღ◈。
为什么我敢10月份说出大胆低吸中药债ღ◈，为什么敢大喊医药医疗和信创是主线ღ◈，自主可控延伸的系列都有机会？就是因为这段时间的变ღ◈，核心发生在他们身上ღ◈。
而当下ღ◈，处于债基下跌ღ◈，有杀溢价的空间下ღ◈，选债围绕这个逻辑出发ღ◈，更为重要ღ◈。债基下跌ღ◈，利好股市寄宿日记36你也想做吧ღ◈，利于转股价值上涨ღ◈，不利于转债的债底价值和溢价率ღ◈，那么选出那些正股更具上涨动力的转债ღ◈，成了现阶段投资的重中之重ღ◈。因为选对了ღ◈，加上溢价率不高ღ◈，分分钟让你爆赚ღ◈，选错了ღ◈，加上溢价率要下跌ღ◈，分分钟亏傻ღ◈。
1ღ◈、众兴转债公告不下修ღ◈，这个符合预期的ღ◈，因为它PB只有1.01ღ◈，不能下修低于市净率ღ◈，所以就是本来就没下修空间ღ◈，看的都是正股的上涨预期ღ◈，4季度是金针菇旺季ღ◈，业绩还是可期的ღ◈；
2ღ◈、思创转债公告不下修寄宿日记36你也想做吧ღ◈，那就没意思了ღ◈，本来思创还是医疗信息化的ღ◈，下修到底的话ღ◈，有机会借东风一波解决ღ◈，这下没预期了ღ◈；
3ღ◈、百达转债接受机构调研ღ◈，表示公司重点发展新能源汽车零部件ღ◈。经过前期 的研发和导入ღ◈，公司已成功布局投资建设新能源汽车驱动电机轴ღ◈、新能源汽车空 调压缩机动ღ◈、静盘ღ◈、电子转向铝件产品等汽车轻量化产品生产线ღ◈，目前上述产品 已量产ღ◈，未来根据市场需求拉动ღ◈，公司产能将进一步提升ღ◈。这种就是上述说的ღ◈，企业的逻辑发生变化ღ◈。以前主要是做冰箱压缩机ღ◈，现在以新能源零部件为新的切入点ღ◈，而且达到量产ღ◈，就有向好的预期了ღ◈。
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